Geopolitik & Kapitalanlagen: Chancen und Risiken erkennen

Geopolitische Ereignisse und ihre Auswirkungen auf internationale Investments.

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Die jüngste Expansion des BRICS-Bündnisses von fünf auf zehn Mitgliedstaaten hat weltweit Beachtung gefunden. Viele Beobachter befürchten, dass die Welt in konkurrierende wirtschaftliche Blöcke zerfällt und die westlich dominierte internationale Ordnung an Einfluss verliert. Eine Analyse von Patrick Stewart (Carnegie Endowment, Oktober 2024) zeigt jedoch: Die BRICS-Expansion ist bedeutsam – aber nicht die tektonische Verschiebung der globalen Ordnung, die manche befürchten.

BRICS – Was steckt hinter den beeindruckenden Zahlen?

Das BRICS-Bündnis umfasst heute die Hälfte der Weltbevölkerung, etwa 40 Prozent des globalen Handels und 40 Prozent der Rohölexporte. Das sind Zahlen, die man als Anleger nicht ignorieren kann. Doch eine genauere Betrachtung zeigt: Das Bündnis ist alles andere als monolithisch. Die ursprünglichen fünf Mitglieder – Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika – haben bereits sehr unterschiedliche Interessen. Mit der Erweiterung um Ägypten, Äthiopien, Iran, die Vereinigten Arabischen Emirate und Indonesien wird diese Heterogenität noch größer. Für Anleger bedeutet das: BRICS ist kein homogener Markt, sondern ein vielfältiges Geflecht regionaler Mächte mit teils widersprüchlichen Zielen.

Die Erweiterung 2024/2025 im Überblick

Beim BRICS-Gipfel in Kasan, Russland, im Oktober 2024 wurden vier neue Mitglieder aufgenommen: • **Ägypten** – Schlüsselland in Nordafrika und dem Nahen Osten • **Äthiopien** – Wichtiger Akteur in Ostafrika • **Iran** – Regionaler Machtfaktor mit großem geopolitischem Gewicht • **Vereinigte Arabische Emirate** – Wirtschaftlich starker Golfstaat Im Januar 2025 kam **Indonesien** als zehntes Mitglied hinzu. Neun weitere Länder wurden als Partnerländer designiert, darunter möglicherweise bald auch Saudi-Arabien und die Türkei. Das Bündnis wächst – aber mit wachsender Größe wachsen auch die internen Spannungen.

Interne Rivalitäten als Begrenzung der BRICS-Macht

Was viele Anleger unterschätzen: Die BRICS-Staaten sind keine homogene Allianz, sondern ein Zusammenschluss von Ländern mit zum Teil gegensätzlichen Interessen: **China und Indien** sind regionale Rivalen mit offenen Grenzstreitigkeiten. **Russlands** internationale Isolation nach dem Ukraine-Krieg erschwert eine einheitliche Außenposition. **Iran und die VAE** sind in der Region Konkurrenten. **Brasilien und China** verfolgen wirtschaftlich unterschiedliche Ziele. Diese internen Rivalitäten bedeuten: BRICS kann eine politische Stimme sein, aber keine koordinierte Wirtschaftsmacht im Sinne der EU oder G7. Für Anleger, die auf einen geschlossenen BRICS-Block setzen, ist Vorsicht geboten.

BRICS und die G20 – Zwei Modelle der globalen Governance

BRICS und die G20 sind keine direkten Konkurrenten, aber sie verfolgen unterschiedliche Ansätze: **BRICS** konzentriert sich auf die Schaffung von Alternativen zur westlich dominierten Ordnung – eine eigene Entwicklungsbank (NDB), Diskussionen über alternative Handelswährungen, Abkoppelung vom US-Dollar. **Die G20** versucht, etablierte und aufstrebende Mächte in einem inklusiveren Rahmen zusammenzubringen – mit mehr als 80 Prozent des weltweiten BIP und zwei Dritteln der Weltbevölkerung. Da viele BRICS-Mitglieder auch G20-Mitglieder sind (China, Indien, Brasilien, Russland), gibt es strukturelle Überschneidungen. Für Anleger bietet die G20 das stabilere institutionelle Rahmenwerk – BRICS ist politisch lauter, wirtschaftlich aber weniger kohärent.

Was bedeutet das für Ihre Kapitalanlagen?

Die geopolitischen Verschiebungen durch BRICS haben konkrete Auswirkungen auf verschiedene Anlageklassen: **Rohstoffe**: 40 Prozent der globalen Rohölexporte kommen aus BRICS-Staaten. Geopolitische Spannungen können Preisausschläge verursachen – sowohl nach oben als auch nach unten. **Währungsrisiken**: Diskussionen über De-Dollarisierung und alternative Handelswährungen schaffen Unsicherheit für US-Dollar-denominierte Investments. **Emerging Markets**: Investitionen in BRICS-Staaten bieten Chancen durch hohes Wachstumspotenzial – aber auch erhöhte politische Risiken, besonders in Iran und Russland. **Westliche Aktienmärkte**: Indirekte Effekte durch veränderte Handelsströme und geopolitische Spannungen sollten beobachtet werden. Grundsätzlich gilt: Diversifikation über verschiedene Regionen und Anlageklassen bleibt die beste Absicherung gegen geopolitische Verwerfungen.

Szenarien für die Zukunft der Weltordnung

Patrick Stewarts Analyse skizziert drei mögliche Entwicklungsszenarien, die für Anleger relevant sind: **Szenario 1 – Fragmentierung in Blöcke**: Die Welt zerfällt in konkurrierende Wirtschaftsblöcke. Handelsbarrieren steigen, globale Lieferketten werden gestört. Für Anleger bedeutet das: höhere Volatilität, Bedarf nach stärkerer regionaler Diversifikation. **Szenario 2 – Multipolare Ordnung**: Mehrere Machtzentren koexistieren und kooperieren selektiv. Für Anleger das beste Szenario – globale Märkte bleiben weitgehend integriert, neue Wachstumszentren entstehen. **Szenario 3 – Fragmentierte Multipolarität**: Zunehmende Regionalisierung ohne klare globale Koordination. Anleger müssen regionspezifische Risiken stärker gewichten und globale Makrotrends sorgfältiger analysieren.

Schlussfolgerungen für informierte Anleger

Die BRICS-Expansion ist ein wichtiges geopolitisches Ereignis – aber keine Katastrophe für westliche Anleger und auch keine Garantie für Schwellenländer-Renditen. Die wichtigsten Erkenntnisse: 1. **BRICS ist heterogen** – interne Rivalitäten begrenzen die kollektive Wirkungskraft 2. **De-Dollarisierung ist ein Trend, keine Revolution** – der US-Dollar bleibt auf absehbare Zeit dominant 3. **Rohstoffmärkte bleiben sensibel** für geopolitische Entwicklungen in BRICS-Staaten 4. **Diversifikation ist Pflicht** – sowohl geografisch als auch über Anlageklassen 5. **Der Westen wird sich anpassen** – internationale Institutionen werden reformiert werden müssen Für langfristig orientierte Anleger gilt: Geopolitische Risiken gehören zum Investmentumfeld. Wer sie versteht, kann sie einpreisen – und von den entstehenden Chancen profitieren.